النفط يستقر بعد انخفاض حاد فرضته توترات المنطقة

نشر بوساطة الصناعية إبراهيم الغامدي في الرياض يوم 18 - 04 - 2024

استقرت أسعار النفط الخام في تداولات أمس الخميس، بعد انخفاضها ثلاثة بالمئة في الجلسة السابقة مع استمرار قلق السوق بشأن الطلب هذا العام ومؤشرات على إمكانية تجنب صراع أوسع نطاقا في منطقة الإنتاج الرئيسية بالشرق الأوسط.
وارتفعت العقود الآجلة لخام برنت 13 سنتاً، بما يعادل 0.15 بالمئة، إلى 87.42 دولاراً للبرميل، في حين ارتفعت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأمريكي 6 سنتات، مرتفعة 0.07 بالمئة، إلى 82.75 دولاراً للبرميل بحلول الساعة 0636 بتوقيت جرينتش.
وانخفض الخامان القياسيان 3 % في الجلسة السابقة بفعل علامات على أن الطلب على الوقود هذا العام أقل من المتوقع وسط نمو اقتصادي ضعيف في الصين ومع ارتفاع مخزونات النفط في الولايات المتحدة، أكبر مستهلك للخام في العالم.
وأبرز المحللون في جيه بي مورجان في مذكرة في وقت متأخر من يوم الثلاثاء أن استهلاك النفط العالمي حتى الآن في أبريل كان أقل بمقدار 200 ألف برميل يوميًا من توقعاته، بمتوسط 101 مليون برميل يوميًا. ومنذ بداية العام زاد الطلب 1.7 مليون برميل يومياً انخفاضاً من توقعات نوفمبر البالغة مليوني برميل يومياً.
وفي الوقت نفسه، يقلل المستثمرون من احتمال قيام إسرائيل بالانتقام بقوة من الهجوم الصاروخي والطائرات بدون طيار الذي شنته إيران في 13 أبريل، وإيران هي ثالث أكبر منتج في منظمة البلدان المصدرة للبترول، ومن شأن تخفيف صراعها مع إسرائيل أن يقلل من احتمالات انقطاع الإمدادات في الشرق الأوسط.
وقالت فاندانا هاري، مؤسسة شركة فاندا إنسايتس لتحليل أسواق النفط: "عاد خام برنت الآن إلى مستويات ما قبل هجوم الأول من أبريل على القنصلية الإيرانية، مما يشير إلى أن الجولة الأخيرة من علاوة المخاطر الناجمة عن التوترات الإسرائيلية الإيرانية المتزايدة قد تآكلت".
كما أدى ارتفاع مخزونات الخام الأميركية إلى كبح الأسعار. وقالت إدارة معلومات الطاقة إن مخزونات النفط ارتفعت 2.7 مليون برميل إلى 460 مليون برميل في الأسبوع المنتهي في 12 أبريل، وهو ما يقرب من مثلي توقعات المحللين بزيادة قدرها 1.4 مليون برميل. وتم بناء المخزونات مع انخفاض استخدام المصافي في الوقت الذي ترتفع فيه المعالجة عادة قبل زيادة الطلب في الصيف في الولايات المتحدة.
وقالت إدارة معلومات الطاقة إن مخزونات البنزين انخفضت بمقدار 1.2 مليون برميل في الأسبوع إلى 227.4 مليون برميل. وأظهرت بياناتها أن مخزونات نواتج التقطير، التي تشمل الديزل وزيت التدفئة، انخفضت بمقدار 2.8 مليون برميل إلى 115 مليون برميل، مقابل توقعات بانخفاض قدره 300 ألف برميل.
وقال دانييل هاينز، كبير استراتيجيي السلع في بنك إيه ان زد، في مذكرة يوم الخميس: "يبدو أن تقرير مخزونات إدارة معلومات الطاقة الهبوطي كان فرصة مثالية للمستثمرين لجني الأرباح بعد المكاسب الأخيرة".
وقال محللو النفط لدى انفيستنق دوت كوم، أسعار النفط تستقر بعد تراجع 3 %، بينما الولايات المتحدة تعيد فرض العقوبات على فنزويلا. وقالوا، تراجعت أسعار النفط في التعاملات الآسيوية يوم الخميس بعد أن سجلت خسائر حادة في الجلسة السابقة بسبب المخاوف من ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية على المدى الطويل، في حين أثر أيضًا زيادة أكبر من المتوقع في المخزونات الأميركية.
العقوبات النفطية على فنزويلا
وكانت أسواق النفط تستوعب قرار الحكومة الأمريكية بإعادة فرض العقوبات النفطية على فنزويلا بعد أن تراجع الرئيس نيكولاس مادورو على ما يبدو عن وعده بإجراء انتخابات وطنية. ولا تزال الأسواق متوترة بسبب تفاقم التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، على الرغم من أن عدم وجود انتقام فوري من جانب إسرائيل بسبب هجوم شنته إيران قد حفز بعض الرهانات على أن الوضع لن يتفاقم. وشوهدت الدول الأوروبية أيضًا وهي تدرس فرض عقوبات على إيران بسبب الضربة.
لكن الرهانات على الأسواق الأكثر تشدداً قابلتها بيانات أظهرت إنتاجا أمريكيا قياسيا وزيادة كبيرة في المخزونات. وأدى هذا، إلى جانب المخاوف من ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية لفترة أطول، إلى خسائر فادحة في أسعار النفط يوم الأربعاء، مع تحرك الأسعار قليلا يوم الخميس.
وتكبدت أسعار النفط الخام خسائر حادة من الجلسة السابقة بعد أن أظهرت البيانات نمو المخزونات الأمريكية أكثر من المتوقع للأسبوع الرابع على التوالي، مدفوعة إلى حد كبير بالإنتاج القوي. وقوضت القراءة أيضًا الرهانات على أن الأسواق العالمية ستظل ضيقة في الأشهر المقبلة، خاصة وأن الولايات المتحدة حافظت أيضًا على وتيرة صادراتها النفطية.
لكن السحب الكبير في مخزونات نواتج التقطير والبنزين أظهر أن الطلب على الوقود في أكبر مستهلك في العالم لا يزال قويا. وكان التأثير الأكبر على أسعار النفط هذا الأسبوع هو المخاوف المستمرة بشأن ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية لفترة أطول، في أعقاب تعليقات الاحتياطي الفيدرالي المتشددة وعلامات التضخم الثابت.
وتخشى الأسواق من أن تؤثر أسعار الفائدة المرتفعة على النشاط الاقتصادي وتعرقل الطلب العالمي على النفط في الأشهر المقبلة. وفي حين ظل الاقتصاد الأمريكي مرناً حتى الآن، فإن الاقتصادات الكبرى الأخرى، وخاصة الصين، كانت تعاني خلال العام الماضي. كما أثرت قوة الدولار على أسعار النفط، نظرا لأن قوة الدولار عادة ما تثني المشترين الدوليين.
وفي فينزويلا، من المتوقع أن يؤثر فقدان البلاد لترخيص أمريكي رئيسي يسمح لها بتصدير النفط إلى الأسواق في أنحاء العالم وتأمين الاستثمار على حجم وجودة مبيعاتها من النفط الخام والوقود مع إثارة موجة من الطلبات للحصول على تراخيص فردية للصفقات الأمريكية.
وكان المسؤولون الأمريكيون حذروا من أنه في غياب التقدم الذي أحرزته إدارة الرئيس نيكولاس مادورو بشأن تنفيذ خارطة الطريق الانتخابية المتفق عليها العام الماضي، فإن الولايات المتحدة لن تجدد الترخيص 44، الذي خفف منذ أكتوبر العقوبات النفطية المفروضة على مدى السنوات الخمس الماضية.
ومنحت وزارة الخزانة يوم الأربعاء الشركات 45 يوما لتقليص المعاملات المعلقة، وخاصة مبيعات النفط الخام والوقود، من خلال ترخيص أكثر تقييدا. وقالت أيضًا إنها ستعالج طلبات ترخيص محددة للأعمال التجارية مع فنزويلا، وهو التزام قال المسؤولون الفنزويليون إنهم يتوقعون أن تحترمه الولايات المتحدة. وقد انتظرت العديد من الشركات لسنوات للحصول على صفقات طاقة تشمل فنزويلا توافق عليها واشنطن.
لكن وزارة الخزانة أوضحت أيضًا أن "الدخول في أعمال جديدة، بما في ذلك الاستثمار الجديد الذي تم السماح به سابقًا بموجب الترخيص 44، لن يعتبر نشاطًا متوقفًا"، مما يلقي بظلال من الشك على نوع المعاملات التي سيتم السماح بها. ولم يتم سحب التفويضات الممنوحة سابقًا لشركات النفط بما في ذلك شيفرون، وريبسول، وإيني، مما يؤمن تدفقات النفط الفنزويلية إلى الولايات المتحدة وأوروبا.
وبموجب ترخيص منفصل، ترسل شركة شيفرون الآن حوالي خمس صادرات فنزويلا إلى شركة النفط الوطنية الفنزويلية الأميركية وبدأت الشركة محادثات لتوسيع أحد مجالات مشاريعها المشتركة. وقال وزير النفط الفنزويلي بيدرو تيليتشيا يوم الأربعاء إن من المتوقع أن تحصل السلطات الفنزويلية على الضوء الأخضر لتوسعات المشاريع الأخرى قبل فترة الإنهاء البالغة 45 يومًا.
ونمت صادرات فنزويلا النفطية بنسبة 12 % في عام 2023 إلى نحو 700 ألف برميل يوميا بعد أن خففت الولايات المتحدة بعض العقوبات على صناعة النفط في البلاد. ورغم أن فنزويلا لم تعد تضخ النفط بعد الآن، إلا أنها تتمتع بمخزون هائل من الاحتياطيات.
وارتفعت أسعار النفط نحو 16 بالمئة منذ بداية العام الجاري قرب 90 دولاراً للبرميل، مع تزايد المخاوف بشأن الإمدادات نظرا لتصاعد التوترات في الشرق الأوسط والهجمات المتبادلة على البنية التحتية للطاقة بين أوكرانيا وروسيا. وفي نهاية المطاف، كان ارتفاع أسعار الطاقة قبل عامين هو الذي ساعد في دفع التضخم وأسعار الفائدة إلى الارتفاع على نطاق لم تشهده منذ عقود من الزمن، ووصف صندوق النقد الدولي يوم الثلاثاء "سيناريو سلبيا" يؤدي فيه تصاعد الصراع في الشرق الأوسط إلى قفزة بنسبة 15 % في أسعار النفط وارتفاع تكاليف الشحن مما سيؤدي إلى ارتفاع التضخم العالمي بنحو 0.7 نقطة مئوية.
ويعود السبب في شح إمدادات النفط وارتفاع الأسعار إلى قيام منظمة أوبك المنتجة للنفط وغيرها من كبار منتجي النفط بتخفيض إنتاجهم. ورفع مورجان ستانلي توقعاته لخام برنت للربع الثالث بمقدار 4 دولارات للبرميل إلى 94 دولاراً. ومع توقع بقاء أسعار النفط مرتفعة، فإننا نتطلع إلى تداعيات ذلك على الأسواق العالمية.
وقالت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد، يوم الثلاثاء، إن الاضطرابات الجديدة في الشرق الأوسط لم يكن لها حتى الآن تأثير يذكر على أسعار السلع الأولية. ورغم أن النفط يقترب من أعلى مستوياته الأخيرة، فقد تراجع قليلاً هذا الأسبوع.
ومع ذلك، قال البنك المركزي الأوروبي إنه "منتبه للغاية" لتأثير النفط، الذي يمكن أن يضر النمو الاقتصادي ويعزز التضخم. وقال جاي ميللر، كبير استراتيجيي الأسواق في مجموعة زيورخ للتأمين، إن الاقتصادات يمكن أن تبقى على قيد الحياة، والمنتجون سعداء إلى حد معقول، عندما يتراوح سعر النفط بين 75 و95 دولارًا للبرميل. وأضاف: "لكن إذا رأينا هذا الارتفاع يتجه نحو الأعلى، فنعم، سيكون ذلك مصدر قلق من منظور النمو والتضخم".
وكان سعر النفط أعلى من 100 دولار آخر مرة في عام 2022. وارتفع لفترة وجيزة إلى حوالي 139 دولارًا بعد غزو روسيا لأوكرانيا، وهو أعلى مستوى له منذ عام 2008. وقال يارديني: "أعتقد أنه يتعين عليك زيادة وزن الطاقة باعتبارها على الأقل أداة لامتصاص الصدمات في محفظتك في حالة استمرار أسعار النفط في الارتفاع".
وبدأ عام 2024 بتوقعات بأن الدولار سينخفض مع ضعف التضخم ويسمح لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بالبدء في خفض أسعار الفائدة. وبدلاً من ذلك، ارتفع الدولار بنسبة 4.7 % هذا العام مع خفض الرهانات على خفض أسعار الفائدة.